本发明公开了一种稀土废水的循环处理工艺，废水依次经过气浮处理、电解氧化、一次复合分离、一次浓缩、二次复合分离、二次浓缩、反渗透处理及蒸发结晶等步骤后，得到可循环利用的固体盐类和产水。本发明还公开了一种稀土废水的循环处理系统，包括依次连接的调节池、气浮单元、电解氧化单元、第一复合分离单元、第一高速纤维过滤器、一次浓缩单元、第二复合分离单元、第二高速纤维过滤器和二次浓缩单元，所述二次浓缩单元的产水与反渗透单元相连，二次浓缩液出水与蒸发结晶单元相连，所述循环处理系统还包括与气浮单元、第一复合分离单元、第一高速纤维过滤器、第二复合分离单元和第二高速纤维过滤器的排泥口相连的污泥池。