本发明提供了一种用于轧钢过程中产生的废乳化液的再生设备和方法，所述设备包括：加料单元；加热单元；过滤除杂单元，过滤除杂单元包括依次连接的一级过滤器、二级过滤器和磁过滤器；热－化学处理单元，其对加热后且经过过滤的废乳化液进行热－化学处理，包括第一混合器、第一热沉降罐、第二混合器和第二热沉降罐，第一混合器连接至过滤除杂单元、破乳剂供给装置以及第一热沉降罐，第二混合器连接至絮凝剂供给装置、第一热沉降罐和第二沉降罐；以及产品精制单元。借助本发明的设备和方法，可以对对轧钢过程中产生的废乳化液进行高效的、合乎环保要求的加工和处理，从而能以高回收率获得质量稳定的再生燃料油，并且显著降低污水的处理难度。