本发明涉及一种废水处理剂，其包括一絮凝剂及一助凝剂；其中，以质量百分比计，该絮凝剂包括聚合硫酸铁铝60wt％-90wt％以及碳酸钠10wt％-40wt％；该助凝剂为水解聚丙烯酰胺粉剂。本发明还涉及一种废水处理方法，其是采用上述废水处理剂进行废水处理的方法，其包括以下步骤：首先向废水中加入絮凝剂；待其完全溶解分散后，调节废水pH值至中性或弱碱性；然后加入助凝剂；使废水静置1-2小时后，分离漂浮物及沉淀物。本发明还涉及一种上述的废水处理剂在处理油井压裂返排废水中的应用。本发明的废水处理剂及废水处理方法方法具有成本低，处理过程简单的优点，并且可使处理后的废水的色度、浊度、COD、硬度均有下降。