本发明提供了一种保险粉废水的利用方法，包括：（1）将甲酸钠、甲醇、水、焦亚硫酸钠、二氧化硫原料按比例配置后，反应3～6小时，反应结束后将反应体系进行过滤、洗涤得到保险粉废水和滤饼，滤饼干燥即得保险粉；（2）将所述保险粉废水用碱液中和至pH8～11，过滤后得到亚硫酸钠，滤液回收甲醇并回用到步骤（1）中，剩余残液；（3）所述残液静置后，分去下层浊液回用到步骤（2）中，剩余的上层清液经过浓缩脱水后，得到的甲酸钠回用于步骤（1）中，得到的蒸馏水中加入催化剂，反应后得到低COD废水，所述低COD废水用于生产分散剂或减水剂。本发明提供的方法不会影响所得的保险粉质量，而且制备出的分散剂或减水剂的性能指标没有影响。